“为什么英国投资者可以在我们的平台上以不到3英镑的价格在世界任何地方进行交易，而其他平台却要向投资者收取10英镑的费用，”全球经纪巨头互动经纪公司(Interactive Brokers)的英国老板杰拉德•佩雷斯(Gerald Perez)对City a.m.表示。
虽然它目前在英国市场上的份额还很小，但该公司已经把目光投向了在英国的增长，如果同行们还不担心，那么他们应该担心了。
盈透证券席卷华尔街
Interactive Brokers由Thomas Peterffy于1977年创立，他至今仍是该公司的董事长。
该集团是电脑化交易的先行者，通过将客户订单直接发送到世界各地的证券交易所，将客户与交易之间的接触点降至最低，从而保持了较低的成本。
彼得菲于1944年出生于匈牙利布达佩斯，后来随家人移居美国，在那里他很快就对早期计算机系统有了了解。在20世纪80年代，他开发了自动交易系统，利用他在美国证券交易所获得的一个席位来交易股票期权。
彼得菲痴迷于利用技术来提高和完善交易，同时尽可能降低成本。这使得Interactive(2001年之前名为Timber Hill)获得了可观的市场份额。
到1997年，Timber Hill的股票衍生品日交易量接近上市股票衍生品日交易量的5%。它只有284名员工。到2001年，通过其平台进行的交易数量增加了10倍。
在接下来的十年里，该公司继续扩大其在世界各地的业务，专注于技术以保持低成本。截至2024年第一季度末，该公司在全球拥有275万客户，客户股本为4670亿美元，客户保证金贷款为510亿美元。
该公司还被对冲基金数据提供商Prequin评为管理资产规模高达5000万美元的对冲基金的顶级机构经纪商。在许多对冲基金的总体排名中，它被列为第五大机构经纪服务提供商，与高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JP Morgan)等公司齐名。
英国的增长故事
Interactive在英国已经存在了几十年，主要是作为其欧洲业务的基地，但英国脱欧改变了这一切。英国脱欧后，该公司将其欧洲和英国业务分开，然后将注意力转向英国零售市场。Perez告诉我，自从公司将注意力转向这个市场以来，对ISA和SIPP产品的需求出现了“爆炸式增长”。他将这种增长归因于Interactive在成本和透明度方面的主张。
该公司一直对成本直言不讳，将透明度置于利润之上。佩雷斯表示，该公司之所以能够走这条路，是因为它在支撑其系统的技术上投入了大量资金。该集团的3000名员工中，有一半以上从事技术工作。该公司致力于“持续改进”，每年推出多达20个平台更新，并且可以在24小时内完成更改。人工智能已经在整个业务中大量使用，以改进和增强工作流程。
Interactive的英国同行要赶上这家公司还有很长的路要走，这可能会促使它们中的更多公司投入私人股本或美国买家的怀抱。
Hargreaves Landsdown在本月初向股东建议由cvc牵头的财团以54亿英镑收购该公司。该公司在2022年表示，将在未来5年投资1.75亿英镑用于技术，升级系统并将数据转移到云端。佩雷斯解释说，这个数字可能太低了，公司将不得不投入更多的资金来使其系统达到标准。
他说，这可能是董事会如此乐意接受出价的原因之一。哈格里夫斯并不是唯一一家可能不得不应对巨额科技账单的公司。佩雷斯认为，大多数英国经纪商“无法扩大规模”，因为它们没有适当的技术基础设施来实现增长，这意味着散户投资者“错过了机会”。
这些升级的成本将被推到消费者身上。佩雷斯问道:“这些公司是如何赚钱的?”答案是通过附加收费。大多数口袋客户的兴趣。Interactive向客户支付最高4.3%的投资现金余额。其在英国的主要同行——盈互证券(Interactive Brokers)、盛宝银行(Saxo)、AJ Bell和Hargreaves Lansdown——支付的股息在2.7%至2.4%之间。
大多数客户还“被迫持有英镑或支付高汇率”。如果客户希望在Interactive的平台上交易美国股票，他们将支付0.02%的转换费，最低金额为2美元。即期外汇市场汇率用于转换。然后他们可以持有美元。Hargreaves Lansdown在交易双方11.95英镑的基本交易费用基础上，收取不到5000英镑的1%转换费。
这位老板说，交易成本没有得到应有的关注。他指出，在伦敦，只有9%的交易是通过伦敦证券交易所(London Stock Exchange)进行的，其余都是在交易所外执行的，要么是在经纪商自己的客户之间，要么是在其他渠道之间，这不利于透明度和定价。“这是为什么?”他说。这“对客户和伦敦都不好”。
不是最便宜的，而是最好的
Perez很快指出，Interactive并不是市场上最便宜的交易平台，但这不是重点。这个平台并不是想做最便宜的，而是想做最好的——最透明的，为客户提供最好的服务。
Interactive希望这个提议能引起顾客的共鸣。佩雷斯表示，该公司的目标是，未来几年在ISA和SIPP市场的份额达到“两位数”，而目前还不到5%。他表示:“从财富管理基金向自我投资基金的转变，有巨大的潜力可以从中受益。”
在佩雷斯看来，这种转变才刚刚开始。他说，他对英国市场的潜力越来越兴奋，尽管金融媒体上一直充斥着悲观和悲观。如今，英国居民个人持有的英国股票比例已降至10%左右，低于上世纪60年代的50%以上。这种转变部分是由于获取途径，部分是由于教育。
这位首席执行官表示，两者都在发生变化。年轻的投资者越来越精明，希望进入更多的市场和更灵活的平台。许多人被罗宾汉(Robinhood)和自由贸易(Freetrade)等提供低成本交易的平台所吸引。然而，佩雷斯煞费苦心地指出，与美国不同，在英国，订单流的支付是“非法的”，而且“没有办法”。这意味着交易永远不可能是完全免费的，而且对客户来说，总是会有成本——通常是隐藏的成本。
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希望本篇文章《盈透证券计划重塑英国交易市场》能对你有所帮助！
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